總體判斷：與征求意見稿差異不大，增加靈活性、可操作性。2023年1月6日，銀保監(jiān)會發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理辦法（征求意見稿）》《流動資金貸款管理辦法（征求意見稿）》《個人貸款管理辦法（征求意見稿）》《項目融資業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》；2024年2月2日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》、《流動資金貸款管理辦法》、《個人貸款管理辦法》，7月1日起施行。

核心內(nèi)容：1、合理拓寬固定資產(chǎn)貸款和流動資金貸款的用途及貸款對象范圍，優(yōu)化流動資金貸款測算要求2、調(diào)整優(yōu)化受托支付：金額標(biāo)、適度延長受托支付時限、提升受托支付的靈活性。3、優(yōu)化辦理形式：結(jié)合信貸辦理線上需求，明確視頻面談、非現(xiàn)場調(diào)查等辦理形式，適配新型融資場景。4、明確貸款期限要求：引導(dǎo)商業(yè)銀行有效防范貸款期限錯配風(fēng)險，進(jìn)一步優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。5、強化信貸風(fēng)險管控：推動商業(yè)銀行提升信貸管理的規(guī)范化水平。

文件出臺的目的：1、強化對小微和實體經(jīng)濟的金融支持。進(jìn)一步優(yōu)化對小微企業(yè)貸款的金額、期限、利率、擔(dān)保和還款方式等的測算方法，建立差異化授信體系，從而更好地滿足小微企業(yè)和實體經(jīng)濟的融資需求。2、與時俱進(jìn)，優(yōu)化流程。經(jīng)濟的發(fā)展和科技的進(jìn)步要求對貸款用途和對象范圍進(jìn)行拓寬、對受托支付金額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行上調(diào)，以及結(jié)合金融科技的進(jìn)步對盡調(diào)等辦理形式進(jìn)行優(yōu)化。3、強化關(guān)注信貸風(fēng)險管控。強化貸款的實際用途與合同規(guī)定用途的一致性，增強金融機構(gòu)對于信貸資金流向的管理。4、化債背景下對展期期限重新梳理。對各類貸款的期限和展期要求都進(jìn)行了明確，展期期限進(jìn)行進(jìn)一步的靈活處理。

文件對銀行經(jīng)營的影響：授信與風(fēng)控。1、鼓勵金融機構(gòu)建立差異化授信體系，銀行授信能力的差異化會加大。倡導(dǎo)金融機構(gòu)根據(jù)不同類型借款人實際需求不盡相同的情況，調(diào)整業(yè)務(wù)辦理方式，支持應(yīng)用大數(shù)據(jù)、非現(xiàn)場技術(shù)，開展貸款調(diào)查和管理。流動資金可以制定針對不同類型借款人的有效測算方法；對于小微企業(yè)，可通過其他方式分析判斷借款人營運資金需求。2、對貸款用途和資金流向的監(jiān)控能力要求提升，利于銀行業(yè)整體風(fēng)險控制；銀行風(fēng)控能力的差異化也會加大。明確規(guī)定貸款人應(yīng)加強對借款人資金挪用行為的監(jiān)控，加強金融科技應(yīng)用，有效監(jiān)督貸款資金按約定用途使用；金融監(jiān)督管理局預(yù)計會加強相關(guān)監(jiān)管。

投資建議：經(jīng)濟決定銀行選股邏輯，經(jīng)濟弱與強的復(fù)蘇對應(yīng)不同的標(biāo)的品種，銀行股具有穩(wěn)健和防御屬性，詳見我們年度策略《穩(wěn)健中有生機——宏觀到客群，客群到收入》。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟下滑超預(yù)期；金融監(jiān)管超預(yù)期。

本文源自券商研報精選